Мамкин Инвестор| Яйца по корзинам → 👥 415 → не ИИР: 🔎 +11 🛠 |
| 1️⃣ Регулярность и время намного важнее доходности Конечно, любая нормальная инвестиция должна подразумевать вложения в активы, которые могут в долгосроке как минимум сохранить деньги от инфляции, а как максимум - приумножить. Но большинство новичков часто гонится за доходностью сверх рыночной, когда на самом деле гораздо выгодней потратить то же самое время на большее количество часов основной работы, что многим из вас принесёт больше денег, которые можно вложить в активы. А что касается регулярности - почти ни у кого нет миллионов рублей сразу, но если годами соблюдать дисциплину и постоянно пополнять свой портфель - рано или поздно, цель будет достигнута (особенно, если вы заранее всё запланировали и не поставили слишком высокие ожидания по доходности). 2️⃣ Чем проще стратегия, тем лучше Тут всё очевидно - более простые стратегии требуют меньше времени и усилий, но самое главное - меньше сделок, что сэкономит ваши издержки по комиссиям брокеру и повысит доходность. Для большинства инвесторов я всё-таки советую фонды с разными классами активов (доли зависят от риск-профиля и горизонта) и ежегодной ребалансировкой. 3️⃣ Главная задача инвестора - выжить на рынке Да, многие новички переоценивают свою терпимость к риску, особенно когда в последнее время рынок только и делал, что рос без просадок. Читать далее... |
| Привлеченные средства будут направлены на развитие и снижение долговой нагрузки. 🔔8 октября «Озон Фармацевтика» объявила о намерении провести IPO, ожидая, что торги начнутся в этом месяце. Акции будут предложены в результате дополнительной эмиссии и доступны как частным, так и институциональным инвесторам. Параметры размещения пока не раскрыты, но средства будут использованы для реализации долгосрочной стратегии. 💊Компания специализируется на производстве дженериков, предлагая доступные по цене аналоги известных препаратов. Средняя стоимость упаковки составляет 84 рубля, что позволяет ориентироваться на бюджетный сегмент. Основное конкурентное преимущество заключается в высоком объеме производства, что позволяет поддерживать прибыльность и инвестировать в маркетинг. 🧮Согласно последней отчетности за первое полугодие 2024 года, выручка составила 12,6 млрд рублей, что на 62,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прибыль до уплаты налогов возросла до 5 млрд рублей, а чистая прибыль — до почти 2,9 млрд рублей. 💰Компания выплачивает дивиденды, и их объем растет. Читать далее... |
| 📊Макроэкономика: в сентябре профицит бюджета достиг 0,5 трлн руб., составив 169 млрд руб. за девять месяцев 2024 года. В четвертом квартале средние месячные расходы должны значительно увеличиться до 4,4 трлн руб., чтобы выполнить условия годовой план. Из-за ослабления рубля доходы, вероятно, превысят целевой показатель, что может увеличить дефицит до 3 трлн руб. (1,5% от ВВП). 🔘Неделя показала замедление инфляции до 0,14%, в то время как на предыдущей неделе этот показатель составил 0,19%. Учитывая рост курса доллара, ожидается ускорение роста ИПЦ в ближайшие недели. Завтра Росстат опубликует оценку ИПЦ за сентябрь, что будет важным для принятия решения по ключевой ставке. Вероятность повышения ставки на 1 или 2 процентных пункта равнозначна. 🏦Сбербанк в августе заработал 140,6 млрд руб. прибыли по РСБУ, ROE составил 26,3%. За девять месяцев 2024 года прибыль составила 1,2 трлн руб. (ROE — 23,9%). Стоимость риска в сентябре достигла 1,7%, а за девять месяцев — 1,4%. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,9% м/м, розничный — на 1,0% м/м. 🏦ТКС Холдинг рекомендовал выплатить дивиденды за девять месяцев 2024 года в размере 92,5 руб. на акцию, что выше ожиданий и соответствует дивидендной доходности в 3,6%. Читать далее... |
| Ситуация крайне напоминает осень годичной давности: ✅Вновь мы видим разгон нефти на фоне Ближнего востока, и бакс под 100₽. ✅Вновь мы видим восстановление рынка после сентябрьского падения на этом же фоне (нефть+бакс) ✅Вновь закредитованные компании падают быстрее рынка ✅Вновь отставание индекса малой и средней капитализации (индекс IPO вообще обновляет лои 3 сентября) Наступление сезона деловой активности вновь разгоняет инфляцию выше ожиданий, а текущая ставка ничего не может с этим сделать 😶Короче, фондовый рынок и экономика РФ сейчас являются копиями самих себя годовой давности, за одним большим исключением: 🔘Год назад был козырь в виде маневра для повышения ставки. Сейчас такого маневра нет, ибо в 21 веке еще не было случаев, чтобы топ-5 экономика мира существовала при ставке выше 20%. 🥲Так что в будущем нас ожидает либо Турецкий путь, либо скат в рецессию, которая будет в 2 раза серьезнее, чем ожидалось годом ранее. Читать далее... |
| 🔘Закредитованные компании под давлением. Текущая ситуация на рынке показывает, что компании с высоким уровнем задолженности демонстрируют более слабые результаты. Инвесторы проявляют осторожность, избегая рисков, связанных с неопределенностью по ключевой ставке. Важно учитывать, что закредитованность компаний имеет разные причины: некоторые сталкиваются с трудностями из-за плохой внешней конъюнктуры (например, «Сегежа» и «Мечел»), другие используют кредиты для расширения (как «Вуш» и «Делимобиль»), а третьи имеют стабильную долговую нагрузку, но в условиях высоких ставок их денежные потоки больше утекают на обслуживание долгов (как у «МТС»). Полностью исключать закредитованные компании из портфеля не стоит, так как возможен значительный рост, когда ключевая ставка достигнет своего пика. 🔘Нефтегазовый сектор не оправдывает ожиданий. Хотя нефтяные компании демонстрируют неплохие результаты, большинство из них все еще недооценены и недостаточно реагируют на рост цен на нефть. Вероятно, рынок сомневается в устойчивости этого роста, который обусловлен рисками на Ближнем Востоке, а также испытывает недостаток ликвидности для серьезных движений в этом секторе. По прогнозам, цена на нефть останется на текущих уровнях в ближайшие полгода, и, вероятнее всего, нефтедобывающие компании будут расти умеренно, следуя за ценой нефти около 80 долларов. Читать далее... |
| Рынок нефти: Минэнерго США снизило прогноз цены на нефть Brent на 2025 год на $7, до $78 за баррель, пересмотрев ожидания по мировому потреблению. Теперь ожидается рост на 1,2 млн баррелей в сутки вместо ранее прогнозируемых 1,5 млн. Дефицит, как ожидается, сохранится в 4К24-1К25, что будет оказывать умеренное негативное влияние на цены. Нефтяные компании: Представители сектора обсуждают возможность запрета на экспорт дизельного топлива непроизводителями. Рынок обеспокоен риском потери демпферных выплат из-за возможного роста цен на зимнее дизтопливо, что может привести к превышению отсечки в 66 000 руб/тонну и 120% от индикативной цены — нейтрально. Газовые компании: В сентябре российский экспорт СПГ увеличился на 2% по сравнению с прошлым годом, составив 2,7 млн тонн, из которых 56% было направлено в Азию. За девять месяцев 2024 года экспорт вырос на 5% до 24,4 млн тонн. Коммерческие отгрузки с проекта НОВАТЭКа «Арктик СПГ 2» начались в августе — незначительно. Также, ФАС и Минэнерго предложили установить нормативы по продаже газа на бирже: 10% от всех поставок для Газпрома и 2% для независимых поставщиков. Биржевая торговля газом остается недостаточно развитой — нейтрально. ОК РУСАЛ: Компания рассматривает выкуп акций на сумму 15 млрд руб. Читать далее... |
| И это привычка составлять свой портфель на основе наиболее успешных моделей в прошлом. Или скажу более простым - берётся определённый горизонт в прошлом и тестируется куча портфелей с разными классами активов. А затем строится кривая доходности, где можно увидеть наиболее оптимальный, у которого больше всего доходность на каждую единицу риска. И вот дальше инвестор берёт свои инструменты в тех же долях, что и в оптимальном портфеле. Но если его допустимый риск выше, чем у оптимального портфеля - инвестор может тупо взять плечо и увеличить тем самым свою доходность. Но это только в теории, а на практике всё не так просто, как кажется на первый взгляд. Для этого я рассмотрел наиболее оптимальные портфели (с ежегодной ребалансировкой и без регулярных пополнений) в разные периоды по США. Сначала я взял акции и облигации США + золото на горизонте 36 лет (с 1988 по 2024 год). И самым оптимальным портфелем в сервисе Portfolio Vizualizer оказалось распределение из 24% акций, 72% облигаций и 4% золота с доходностью 13,17% годовых в $ и волатильностью 13,04%. А затем я поделил эти 36 лет на 3 периода по 12 и получил следующие оптимальные портфели (акции / облигации / золото): 1988-2000 🔜 Читать далее... |
| 💰Clearstream 3 октября приостановила расчеты по конвертации глобальных депозитарных расписок в акции российских эмитентов, отменив незавершенные операции. Конвертация проводилась перед истечением лицензии OFAC на взаимодействие с НРД, что помогает устранить избыток бумаг на МосБирже, что рассматривается как положительный момент. 🛢️В сфере нефтяных компаний обсуждается продление налоговых льгот для месторождения имени Филановского и трудноизвлекаемых запасов. Это месторождение, разрабатываемое ЛУКОЙЛом, платит НДПИ по фиксированной ставке 15% с 2018 года. Ожидается, что это окажет умеренно положительное влияние. ⚛️НАК Казатомпром сообщает, что Казахстан впервые с 1999 года рассматривает строительство ядерного реактора. Президент Токаев провел референдум для подтверждения общественной поддержки проекта, который должен решить проблему энергодефицита к 2035 году. Это может увеличить внутренний спрос на уран, что является позитивным фактором. 🚂Globaltrans сообщает, что BOCA утвердило выкуп расписок у владельцев, учитываемых в российской инфраструктуре, по цене 520 рублей за ГДР. Программа завершится ориентировочно 6 ноября 2024 года, что ожидаемо и нейтрально. 🏠В секторе застройщиков объем ипотечного кредитования в сентябре снизился на 1% до 365 млрд рублей, что на 62% меньше в годовом сопоставлении. Читать далее... |
| Если кто-то вам говорит про торможение инфляции—копируйте кусок текста выше, печатайте на листок и швыряйте его в лицо «эксперту» ✅С учетом недавнего повышения утильсбора, трудностей с трансграничными платежами, и вторичными санкциями на пути обхода дружественные страны, очень сильно выросли цены на дорогостоящую технику, иномарки, импортное оборудование. В отдельных случаях, на 15-20% за месяц. Эти вещи не учитываются в корзине Росстата, но реальную инфляцию разгоняют еще сильнее. ✅Объем корпоративных кредитов в августе составил +2,7млрд₽—это рекордный показатель в 2024. В целом, 25-30% годовых—это хороший показатель доходности для бизнеса. Почему бизнес берет кредиты как раз под 25%?! У меня два ответа: либо российские бизнесмены зарабатывают иксы, и просто таки не замечают ставки по кредитам. либо бизнес подсел на долговую иглу, и скоро начнутся массовые банкротства. ✅Аналитики ожидают, что лишь 20% дивидендов, выплаченных за 2024 год (это примерно 4 триллиона₽) будут реинвестированы обратно в рынок. Буквально пару месяцев назад ожидаемый % вернувшихся в рынок дивидендов составлял 60-70%. Читать далее... |
| Возьмём, к примеру, фьючерсный контракт на нефть. Ближе к дате экспирации участники рынка могут начать активно закрывать свои позиции, что может привести к резким скачкам или падению цен на нефть. 🫣Крупные игроки, такие как хедж-фонды или международные корпорации, могут попытаться повлиять на цену, чтобы зафиксировать для себя наиболее выгодные условия сделки. 💸Подобные изменения происходят и на валютных рынках. Например, фьючерс на пару доллар/рубль может существенно изменить свою цену по мере приближения экспирации, особенно в условиях экономической нестабильности или политических событий. 📝Заключение Экспирация фьючерсов и опционов — важное событие для каждого трейдера, поскольку она определяет, каким будет итог сделки: прибыль или убыток. Знание даты экспирации и умение анализировать рынок в этот период помогают трейдерам избегать ненужных рисков, управлять своими позициями и принимать взвешенные инвестиционные решения. Читать далее... |
| Экспирация фьючерса — это дата, когда биржа завершает выполнение обязательств по фьючерсному контракту между покупателем и продавцом, а сам контракт снимается с торгов. Процесс экспирации зависит от типа фьючерса: 🔢Расчетный фьючерс: в последний день торгов биржа закрывает фьючерсную позицию, рассчитывает финансовый результат сделки и зачисляет или списывает разницу в денежном эквиваленте. 🔢Поставочный фьючерс: в последний день торгов биржа также закрывает позицию, рассчитывает вариационную маржу, а на следующий день на вашем счете будет совершена сделка по покупке или продаже актива, соответствующего лоту фьючерса. Если средств или активов будет недостаточно, сделка будет выполнена через маржинальную торговлю. ⌛Экспирация фьючерсов происходит после окончания основной сессии последнего торгового дня в 18:50. Вечерняя сессия, продолжающаяся до 23:50, уже относится к следующему торговому дню. 💰Комиссии: при исполнении расчетного фьючерса взимается комиссия, рассчитываемая аналогично комиссии за покупку фьючерса, исходя из его стоимости в рублях на момент исполнения. Например, при тарифе «Инвестор» комиссия за сделку составляет 0,1% от стоимости фьючерса. Если цена фьючерса на момент исполнения равна 10 000 ₽, комиссия составит 10 ₽. Читать далее... |
| 👏В последнее время российская экономика вызывает у наблюдателей почти мистическое восхищение. Она не только не разрушилась под ударами беспрецедентных международных санкций, но и показала заметное ускорение роста по сравнению с предкризисными показателями. 👍Несмотря на запутанную и корректируемую статистику, очевидно, что в 2023–2024 годах в России наблюдается рост как валового производства, так и ранее стагнировавших реальных доходов населения и инвестиций в основной капитал. ❌Ошибки санкционеров Эти объяснения можно разделить на пять категорий. 🔢Во-первых, многие отмечают успешные действия российских экономических властей, которые использовали ошибки стран-санкционеров в своих интересах. 🔢Во-вторых, восхваляется адаптивность российских предпринимателей, которые за последние годы научились успешно справляться с новыми реалиями. 🔢В-третьих, выясняется, что глобальные санкции против такой крупной экономики, как Россия, оказались менее эффективными, чем ожидалось. На практике они привели к рентным выгодам для тех, кто помогает обходить ограничения, что в конечном итоге ударило по самим инициаторам санкций. 🔢Четвертой и главной причиной ошибок в прогнозах стали неожиданно высокие государственные расходы, которые поддержали экономику, несмотря на продолжающуюся риторику бюджетной экономии. Читать далее... |
| 🤷♂️ Уровень: новичок 1️⃣ Джон Богл «Руководство разумного инвестора» - здесь автор рассказывает о том, как можно с помощью максимально простых стратегий получить доходность не хуже среднего по рынку. Книга очень простая, но есть немного статистики, которая отучит вас от спекуляций. 2️⃣ Уильям Бернстайн «Манифест инвестора» - здесь тупо основы инвестирования и понимание того, как вести себя в кризисное время. 3️⃣ Джон Богл «Не верьте цифрам» - это расширенная версия его первой книги, где ещё более подробно разбирается, как финансовая индустрия обманывает инвесторов и не даёт им получить хороший результат на рынке. 🔼 Уровень: продвинутый 1️⃣ Уильям Бернстайн «Разумное распределение активов» - здесь автор научит вас, как правильно составлять «скелет» портфеля, то есть, доли классов активов, чтобы вы смогли получить как можно более высокую доходность под свой терпимый уровень риска. 2️⃣ Бертон Малкиел «Случайное блуждание по Уолл Стрит» - эта книга поможет вам подробно изучить все концепции инвестирования на фондовом рынке, а также проследить их эволюцию. Именно там будет более грамотное объяснение популярной в инвестициях гипотезы эффективных рынков и почему пассивные стратегии в среднем лучше пассивных. Читать далее... |
| 1 октября такой законопроект будет внесен в Госдуму «По данным ЦБ, по итогам 2023 года совокупная чистая прибыль российских банков составила 3,3 трлн рублей. По сравнению с 2022 годом финансовый результат банковского сектора увеличился более чем в 16 раз. По прогнозу Банка России, чистая прибыль банков в 2024 году будет находиться в диапазоне 3,1–3,6 трлн рублей. В этой связи законопроектом предлагается механизм изъятия дополнительной прибыли банковской сферы посредством введения разового налога», — говорится в документе. Забавно, что законопроект был внесен в аккурат на фоне освобождения Газпрома от надбавки от НДПИ. В целом, мы не первый раз замечаем, что «по робингудовской схеме» стратегические компании со дна вытаскивает государство, и наоборот взимает деньги с компаний с рекордными заработками. Еще один повод избавляться от компаний на исторических хаях (Газпром, Фосагро 2022), и покупать их на дне (Газпром по 115₽ в 2024) Читать далее... |
| 📊Макроэкономика: Минфин представил основные параметры бюджета на 2025-2027 годы и уточнил цифры на 2024 год. Дефицит в этом году вырастет до 3,3 трлн рублей, что значительно выше последней оценки в 2,1 трлн рублей (1% ВВП). Щедрая бюджетная политика в четвертом квартале 2024 года, будучи инфляционным фактором, подтолкнет Банк России к повышению ключевой ставки 25 октября. ⛽️Газпром: Уменьшение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на 600 млрд рублей в следующем году подтверждено в проекте федерального бюджета. Регулируемые тарифы на газ планируется проиндексировать с июля 2025 года на 10,3% вместо ожидавшихся 8,2%. Газпром увеличил добычу в четвертом квартале на 16% в годовом выражении. Ввиду корректировки НДПИ целевая цена повысится на 18 рублей, что является позитивным фактором. 💿НЛМК: Операционные результаты за первое полугодие 2024 года опубликованы. Производство стали снизилось на 15% в годовом выражении до 7,4 млн тонн, что связано с продажей в сентябре прошлого года сортового подразделения, на которое приходилось около 15% производственных объемов. Результаты находятся на уровне ожиданий и являются нейтральными. ⚡️Компании электроэнергетики: Минэкономразвития ожидает ускоренного роста тарифов, в первую очередь на газ для предприятий сектора электроэнергетики. Читать далее... |
| 12 3 • 8 |
