Мамкин Инвестор| Свежие записи в Телеге: 🔎 🛠 |
| Буквально 3 недели назад при цене 137 писал, что на графике падающий нож и лезть сюда нет никакого желания. Идём в сторону поддержки на 100 ✅ До уровня, кстати, дошли ещё в конце августа, отскочили на 20% и сейчас видим его очередной ретест. Выдержит ли поддержка и в этот раз? У компании чистый долг 225 млрд руб., что более, чем в 10 раз больше чистой прибыли за весь 2023 г. Очевидно, что обслуживать его при ключевой ставке 19% (а через 1.5 месяца могут все 20% бахнуть) непосильная ноша. А с учётом плачевного состояния бизнеса в 1-ом полугодии (убыток 16.68 млрд.), дела компании можно охарактеризовать фразой из известного фильма "Новосельцев, Ваше дело труба". Масло в огонь подливают цены на уголь, которые упали до многолетних минимумов. В общем, инвестиционно тут делать по-прежнему нечего (по крайней мере до новых хороших отчётов). Спекулятивно при желании можно поторговать со стопом под минимумы августа в расчёте на отскок. Стоп обязателен, так как если поддержка всё таки будет пробита (вероятность достаточно высокая) все шансы уйти в район 82-85. Читать далее... |
| IMOEX уже и на 2580 сходил, и к 2620 вернулся. Посему очевидно, что рынок как раз 19% годовых от ЦБ и ждал. Да, сначала понервничали, но потом откатились. Хотя де-факто ничего хорошего на пресс-конференции сказано не было. Во-первых, можно ждать 20% в октябре. Будто бы решили сделать паузу. Во-вторых, непонятно, почему Набиуллина не говорит утвердительно о том, что инфляция будет выше 7% в этом году. Вроде как это уже сложившийся факт - ну не начнется резкое падение цен в 4 квартале, не с чего ему взяться абсолютно. В-третьих, хотелка в 4% в следующем году тоже шибко сильная. Разве что Деду Морозу под елочку положат такую записочку, но не более того. Вообще, по пресс-конференции столько несостыковок, что для этого можно целый день выделить на то, чтобы их разобрать. Пока же факт остается одним - вклады останутся надежнее и выгоднее других инструментов на ближайшие полгода как минимум. Что подтверждается сообщениями из бизнес-сообщества и ряда инвесторов - всем тупо выгоднее положить деньги на депозитик, чем инвестировать. И это дичайшее безобразие, в котором ЦБ будут обвинять еще несколько лет. Ну, или просто Набиуллину, если ее когда-нибудь поменяют. Читать далее... |
| Для этого нужно заплатить банку комиссию почти в 30% от суммы кредита. Часть банков даже готова включить эту комиссию в сумму кредита. Проблема в том, что на горизонте 15-20 лет ставки наверняка пойдут вниз. А рефинансировать такой кредит будет бессмысленно. @nebrexnya Читать далее... |
| После позитивного старта торгов в пятницу 13 сентября, рынок снова перешел к снижению. Спусковым крючком стало повышение ставки ЦБ на 100 б.п. до 19%. Ожидаемое решение привело к распродажам на фоне жесткой риторики регулятора. Проинфляционные риски увеличились, поэтому ЦБ готов поддерживать жесткую ДКП столько, сколько потребуется. В итоге мы пришли к тому, с чего начали. Рынку все еще не хватает денежной ликвидности, которая перетекает во вклады. Максимальная средняя процентная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков РФ в 1-й декаде сентября составила 17,63%, и инвесторы предпочитают их более рискованным инструментам. Вдобавок, на фоне геополитической напряженности, институциональные инвесторы не спешат вкладывать деньги в акции. 📉Что до теханализа, то наш разворотный паттерн все еще в стадии отрисовки. Учтите, то двойное дно я отрисовал, как пример. Я не знаю с каких уровней начнем разворачиваться, однако уровень ретеста на 2700 п. себя оправдал. В текущей ситуации высока вероятность повторного запила на поддержку в 2500 п. С последующими попытками его пробоя вниз. Сентимент рынка остается нервозный, что не мешает популярным инвест-блогерам заявлять о рекордных закупках на текущих значениях. Решение может быть поспешным, поэтому я более скромен в своих прогнозах. Читать далее... |
| 🔼Вот только смотрите, что получилось: на презентации "It's Glowtime" компания Купера нам торжественно сообщила о каких-то там "улучшениях" в работе голосового помощника Siri и новом модном оттенке iPhone 16 Pro - "desert titanium". Ну прямо как пирог с котятами! А где же обещанные "революционные" возможности генеративного ИИ, которые Тим Кук так расхваливал? 🧠Оказывается, реальность оказалась куда скромнее. Хоть новые смартфоны iPhone 16 и обзавелись продвинутыми процессорами A18 для работы с искусственным интеллектом, первые "умные" функции мы сможем попробовать только в октябрьской бета-версии. Ну спасибо, Купер, теперь я могу спать спокойно! ❗️ А эти демонстрационные примеры - просто жесть! Распознавание меню через камеру и текстовые вопросы Siri? Ну надо же, прорыв в области цифровых технологий, не иначе. Интересно, сколько денег Apple выделила на разработку этих "революционных" фич? ℹ️ Впрочем, инвесторы, похоже, все еще верят, что крутые возможности ИИ помогут спасти продажи "яблочных" смартфонов, на которые приходится около половины доходов Apple. Ага, как же! Я вот уверен, что процесс оживления продаж iPhone будет плавным и неторопливым - ну, как всегда. Читать далее... |
| ЦБ вновь поднял ключевую ставку - теперь уже до 19%. И намекнул, что может повысить ещё раз в октябре. Это означает, что: ▪️ Начиная с понедельника, банки начнут предлагать чуть лучшие условия по вкладам. У меня как раз в сентябре закрываются вклады на сумму чуть больше 1 млн, надо будет переложить. ▪️ Облигации могут ещё снизиться в цене. Пока что отреагировали только дальние ОФЗ и облигации наиболее проблемных компаний. В планах купить немного 26248, по корпоратам пока не решил ничего. ▪️ Акции уже снизились в цене. Высокая ставка = дороже кредиты, а главная цель ЦБ (охлаждение экономики, снижение спроса) не совсем соответствует целям владельцев бизнеса. Но у руля как раз ЦБ, и он своего добьётся. Мой горизонт подальше 1-2 лет, так что я продолжаю следовать плану и закупать акции прежними темпами. Конечно, наблюдать за общими результатами сейчас грустно и кажется, что вообще всё зря. Но я помню, что в прошлом как раз в такие моменты грусти и были сделаны мои лучшие покупки. ▪️ Строители сегодня улетели туда, куда Егор Летов завещал. Оно и понятно, о дешёвых ипотеках говорить не приходится. И опять же, цель ЦБ (охладить спрос) прямо противоположна целям застройщиков. Вообще, очень хорошо переживать такие периоды с большим превышением доходов над расходами. Читать далее... |
| 10 сентября Министерство обороны России сообщило о перехвате и уничтожении 144 беспилотников над девятью регионами страны, включая Подмосковье. Украинские дроны часто нацеливаются на объекты нефтяной инфраструктуры. Как такие атаки сказываются на бизнесе российских нефтяников и их акциях? 📌Урон от атак С начала года отраслевой биржевой индекс нефти и газа упал более чем на 17%. В этот индекс входят акции компаний, таких как «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», «Татнефть», «Башнефть», «Транснефть», «Русснефть», а также газовых компаний — «Газпром» и «Новатэк». В это же время индекс Московской биржи снизился на 13,8%. Атаки беспилотников приводят к повреждению инфраструктуры, производственным и операционным проблемам, а также сбоям в логистике. Хотя атаки наносят заметный, но контролируемый ущерб российской нефтеперерабатывающей инфраструктуре, это пока не оказывает критического влияния на оценку акций публичных компаний. Однако оптимизма инвесторам это не прибавляет. ➡️Влияние на компании Компании можно разделить на три группы по уровню риска от атак дронов. В первую входят компании, такие как «Роснефть» и «Лукойл», на НПЗ которых уже происходили аварии. Читать далее... |
| Совет директоров Банка России 13 сентября 2024 года принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 19,00% годовых. Текущее инфляционное давление остается высоким. Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5-7,0%. Рост внутреннего спроса все еще значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, для того чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0-4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Российский рынок отреагировал на решение ЦБ повысить ставку снижением. Индекс МосБиржи опустился ниже 2600 п. Все голубые фишки переместились в красную зону. В аутсайдерах — Северсталь и НЛМК. В фокусе также акции Мосбиржи, Яндекса, префы Сургутнефтегаза. Читать далее... |
| Инфляция в августе составила 0.62% м/м SA по методологии ЦБ, что вдвое ниже июльского показателя (1.26% м/м) и вполне соответствует среднему значению за 8м24 (0.68%). До средне-исторической нормы (0.38%) в 2017-2021 еще далеко. Для того, чтобы соответствовать цели в 4% среднемесячный темп роста цен должен быть не выше 0.33%, т.е. показатель в августе вдвое выше таргета Банка России. ▪️Происходит разгон цен на продовольственные товары до 1.22% м/м (сопоставимо с авг.23), а последний раз более высокие значения были в сен.23 (1.31% м/м). Разгон цен обеспечили: плодоовощная продукция, масло и жиры, молочная продукция, включая сыр. В этот раз с мясом проблем нет. За 8м24 цены на продовольствие росли на 0.67% в среднем за месяц vs 0.48% за 8м23 и нормы на уровне 0.42% в 2017-2021. Отклонение от нормы в 1.6 раза. ▪️Непродовольственные товары выросли на 0.56% м/м в августе и это вдвое ниже авг.23 (1.1%). Основной вклад в инфляцию вносят нефтепродукты, которые имеют повышенный в 5 раз (!) инфляционный импульс с июня. Также мебель растет вдвое выше нормы. В остальном не так критично или отклонение от нормы примерно в 1.5 раза. За 8м24 непродовольственные товары росли в темпах 0.45% в месяц vs 0.43% в 2023 и нормы на уровне 0. Читать далее... |
| Итак, Центробанк сегодня поднял ставку до 19% и угрожает делать это дальше. Но тут ничего неожиданного. 📈 Инфляция по-прежнему выше целей ЦБ. От недавней недельной дефляции не осталось и следа. Устойчивые компоненты инфляции растут, и это нехорошо. Годовой рост цен сейчас 9%, что даже выше прогноза ЦБ. Он, кстати, обещал в таком случае повысить ставку — так и сделал. Ещё регулятор отмечает, что объемы кредитования по-прежнему высокие, зарплаты тоже – вот и цены растут. 😰 Но тем временем возможна рецессия. Ведь ставка и так уже высокая. Индекс бизнес-климата ЦБ снизился с 6,8 в августе до 5,7 в сентябре. Это худший результат за 1,5 года. Как бы бизнесу совсем не задохнуться... 🤷♂️ Что ждёт фондовый рынок? Кажется, сегодняшнее решение многое прояснило. Мы видим, что ЦБ замедляет темпы повышения ставки и не готов идти выше 20%. Более того, на ЦБ оказывает давление президент, поручивший работать в тесном сотрудничестве с Минфином. Считаем, что это хороший момент для плавного разворота на рынке. Если добавить к этому попытку нефти оттолкнуться от дна, ситуация начинает складываться в пользу рынка акций. Однако впереди есть событие, которое может стать препятствием для инвесторов и вызвать осторожность — проект бюджета на следующий год, который будет представлен в октябре. Читать далее... |
| Что это значит? - Доходность облигаций и депозитов вырастет на 1-2% годовых. Ставки по кредитам вырастут сильнее. - Для рынка акций это умеренный негатив, так как многое уже в цене, особенно после вчерашнего повышения доходности депозитов у Сбербанка до 20% годовых на три года. Уровень в 2500 по Индексу МосБиржи можем опять увидеть, но если серьезного внешнего негатива не будет, то надеюсь что это низы рынка. Что делать? - По-прежнему покупать корпоративные облигации с погашением 2-3 года, доходность все интереснее. - Покупать корпоративные флоатеры - Фонды ликвидности (LQDT и др.) И следить за недельными и месячными показателями инфляции. Как только она начнет снижаться, то часть облигаций и фондов ликвидности можно продать и перевести это в акции. Ранее купленные акции из портфеля не продавал, продолжаю держать и докупаться по возможности) Ставьте 🔥, если было полезно. Читать далее... |
| На рынке бывают периоды, когда многие активы демонстрируют очень слабую или даже отрицательную динамику. Так, с начала текущего года индекс Мосбиржи (акции) показывает просадку на -14%, аналогичная картина и на рынке гособлигаций (индекс RGBI -13,5%). Именно поэтому любой инвестиционный портфель должен включать разные классы активов. В период роста экономики доходность вытягивают одни бумаги, а в период нестабильности другие. Именно поэтому, я делаю анализ разных типов активов, а не только акций на канале. На первый взгляд просадка по индексам акций и облигаций в -14% выглядит не критично. Но если мы сюда добавим безрисковую ставку около 13% за 9 месяцев (17% годовых), то уже получим -27% относительного того, что потенциально могли бы заработать. 🏦 Риторика ЦБ на последних заседаниях нам показала, что лучше готовиться к худшему, как минимум до конца текущего года. Прогнозы несколько раз пересматривали в сторону ужесточения ДКП. И результат мы видим в росте ключевой ставки до 19%. 📈 Одними из самых надежных и ликвидных инструментов остаются БПИФы на денежный рынок. С начала текущего года биржевой фонд "Сберегательный" от УК "Первая" #SBMM вырос на 11,3% в моем портфеле. Читать далее... |
| Ну здравствуй, Пятница 13-е.... 🔸 Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июньский прогнозный диапазон 6,5%-7,0% 🔸 Прогноз по инфляции на 2025 год сохранен на уровне 4,0%-4,5% 🔸 ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании 🔸 Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить таргет в 2025 году 🔸 Общий рост кредитования остаётся высоким, несмотря на замедление в розничном сегменте 🔸 Увеличились проинфляционные риски, связанные с ухудшением условий внешней торговли 🔸 Рынок труда остаётся жёстким, рост зарплат замедлился, но продолжает опережать рост производительности труда 👨🏼💻 Ждём теперь сегодняшнюю пресс-конференцию ЦБ с участием Эльвиры Набиуллиной (в 15:00мск), в которой мы обязательно примем участие, и по итогам которой обязательно напишем отдельный пост на эту тему в Инвестируй или проиграешь PREMIUM и подумаем вместе с вами, как жить дальше и во что инвестировать, с учётом новых вводных. ❤️ В любом случае хорошей вам пятницы, друзья! Ну а тем, у кого в портфеле есть флоатеры, поздравляю с ростом доходности по этой части портфеля! © Читать далее... |
| 🫤 Выдохнули, но далеко не расходимся: в 15:00 будет еще “прессуха” Эльвиры Сахипзадовны. Важны нюансы риторики - будут гнать ставку дальше вверх. Судя по пресс-релизу, - “Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики”. Индекс Мосбиржи - рефлекторно вниз, но отскакивает - решение по ставке компромиссное. 🔩 Решили не срывать резьбу 20-й ставкой. Бизнес (как и профильный Минэк) мягко говоря не в восторге: маржа на уровне 18-20% - ненаучная фантастика, если вам недоступны льготы. ⚔️ Почему ЦБ не боится конфликта? У г-жи Набиуллиной есть политический мандат на борьбу с инфляцией. Недавно на форуме ВЭФ Путин недвусмысленно выразил поддержку действий ЦБ: “...Они там перегрев экономики и ипотеку ставкой охлаждают”. Рамки поста не позволяют разбирать влияние ставки на все отрасли, ограничусь двумя, по которым обычно больше вопросов. 🏛 Банки ждет дальнейшая консолидация в пользу крупняка с приставкой “гос” и более дешевым фондированием. Из частных - будут устойчивы только те, кто сумел выстроить эффективное управление капиталом и развитую экосистему. Конкретных эмитентов, уверен, назовёте сами. 🏗 Бизнес застройщиков под давлением, но он инерционен: строительный и финансовый цикл длится 2-3 года. Читать далее... |
| ▪️Во II квартале 2020 года чистая стоимость активов домохозяйств и некоммерческих групп США достигла рекордного значения на фоне возобновившегося роста фондового рынка ▪️По итогам квартала показатель благосостояния подскочил на 6,8%, до $118,96 трлн - ФРС. Это примерно на $380 млрд больше, чем на конец 2019 ▪️Экономисты говорят, что американская экономика и рынок труда восстанавливаются быстрее, чем ожидалось, после спада, обусловленного пандемией и связанными с ней ограничениями. Эксперты, опрошенные The Wall Street Journal, ожидают роста ВВП США в третьем квартале на 23,9% после падения на рекордные 31,7% в пересчете на годовые темпы во втором квартале. Настолько богаты, что занимают изо всех сил ▪️В то же время объем задолженности вырос рекордными темпами во втором квартале, подскочив на 25,3%, до $59,3 трлн. Предыдущий рекордный подъем - на 19,25% - был зафиксирован в 1985 году. Подписаться — Верным курсом Читать далее... |
| 12 3 • 216 |
